У 2025 році інфляція знову виходить на перший план у макроекономічному порядку денному Польщі. Попри те, що гостра фаза цінового шоку залишилася у минулому, рівень інфляції все ще перевищує довоєнні показники та цільові значення Національного банку Польщі (NBP). Це створює нові виклики для економіки в цілому та кредитного ринку зокрема.
У цьому матеріалі розглянемо, як саме інфляція впливає на кредитні ставки у Польщі, якою є ситуація у 2025 році та чого слід очікувати позичальникам у найближчій перспективі.
Що таке інфляція і чому вона важлива для кредитування?
Інфляція — це загальне підвищення рівня цін на товари та послуги в економіці. Коли інфляція зростає, гроші втрачають купівельну спроможність, а вартість життя збільшується.
У контексті кредитування це має низку важливих наслідків:
- Зменшується реальна вартість заощаджень, що стимулює людей витрачати, а не накопичувати. Це, у свою чергу, розганяє попит і ще більше тисне на ціни.
- Національні банки, зокрема NBP, змушені реагувати: щоб стримати інфляцію, вони підвищують основну процентну ставку (стопу референcyjна). Це основний інструмент монетарної політики.
- Банки орієнтуються на ставку NBP, тому її підвищення автоматично тягне за собою зростання ставок за всіма видами кредитів — від автокредитів до іпотеки.
- Вартість обслуговування боргів зростає, тобто споживачам доводиться платити більше навіть за ті ж самі суми запозичень.
Простими словами чим вища інфляція, тим дорожче позичати гроші. І навпаки: коли інфляція знижується, з’являється шанс на зменшення ставок і полегшення доступу до кредитів.
Інфляція в Польщі у 2025 році: тенденції та основні чинники
У 2025 році Польща продовжує боротися з наслідками інфляційної хвилі, що тривала з 2021 по 2023 рік. Хоча ситуація вже не така критична, рівень інфляції залишається вищим за бажаний. За оцінками GUS (Головного статистичного управління Польщі), на середину 2025 року річна інфляція становить близько 6%, що все ще вище за цільовий орієнтир NBP у 2,5%.
Ключові чинники, що формують інфляційний фон у Польщі:
- Попри стабілізацію на європейських ринках, ціни на газ, електроенергію та пальне залишаються високими. Серед причин геополітична напруга, обмеження на імпорт енергоносіїв з Росії та витрати на декарбонізацію та «зелений перехід».
- Злото у 2025 році демонструє відносну стабільність. Ослаблення злотого призводить до подорожчання імпортних товарів, що знову ж таки стимулює загальне підвищення цін.
- У 2025 році спостерігається подальше зростання мінімальної заробітної плати, а також загальна тенденція до підвищення доходів у приватному секторі через нестачу кадрів. Це добре для споживачів, але створює додатковий попит і підвищує витрати підприємств, які змушені адаптувати ціни.
- Очікування бізнесу й населення щодо майбутнього зростання цін також впливають на ринок. Якщо всі «чекають» інфляції її починають закладати в ціни на етапі формування бюджету, виробництва чи контрактів.
Як реагує Національний банк Польщі?
Національний банк Польщі в 2025 році дотримується обережно-жорсткої монетарної політики. Після пікової фази у 2022–2023 роках, коли базова ставка сягала 6,75%, банк поступово знижував її — проте дуже повільно.
Станом на серпень 2025 року основна ставка NBP становить 5,25–5,50% річних. Це означає, що кредити все ще залишаються дорогими, адже банки адаптують до неї свої процентні ставки, зберігають «подушку безпеки» на випадок нових цінових шоків та підвищують вимоги до платоспроможності клієнтів. Таким чином, у 2025 році інфляція продовжує безпосередньо впливати на кредитний ринок Польщі.
Як це позначається на кредитних ставках?
Поточна економічна політика, спрямована на стримування інфляції, безпосередньо відображається на вартості кредитних ресурсів для споживачів і бізнесу в Польщі. Банки орієнтуються на базову ставку Національного банку Польщі як на головний індикатор собівартості грошей. Тому при її підвищенні автоматично зростають і ставки для клієнтів, як фізичних осіб, так і підприємств.
У 2025 році, навіть попри поступову стабілізацію інфляційного фону, облікова ставка NBP тримається на підвищеному рівні в межах 5,25–5,5% річних. Це означає, що кредити залишаються відносно дорогими, а доступ до фінансування складнішим, ніж у попередні роки.
Споживче кредитування
У 2025 році ставки за короткостроковими споживчими кредитами (на приклад, на побутову техніку, автомобіль або особисті потреби) коливаються в межах 12–16% річних. Це середні пропозиції для клієнтів з офіційним доходом, хорошою кредитною історією та стабільною зайнятістю за договором umowa o pracę. Якщо ж заявник має фріланс-доходи, працює за умова злецення, B2B чи не може документально підтвердити платоспроможність, ставка може перевищувати 18–20%.
Банки посилили перевірку кредитоспроможності: дедалі частіше вимагається підтвердження доходу за останні шість місяців, довідки з ZUS, історія погашення інших зобов’язань, відсутність прострочень у BIK. Також поширеною практикою стало обов’язкове страхування кредиту або життя позичальника, що збільшує загальну вартість обслуговування.
Ще одна зміна — банки рідше схвалюють великі суми готівкових кредитів. Частина заявників отримує менші суми, ніж просили, або стикається з відмовою навіть при формально відповідних параметрах заявки.
Іпотека
Сегмент іпотечного кредитування залишається чутливим до змін у базовій ставці NBP та загального інфляційного фону. У 2025 році вартість іпотеки залишається високою. За стандартних умов банки пропонують фіксовану ставку на рівні 7–8,5% річних. У випадку кредитів з плаваючою ставкою, прив’язаною до індикаторів WIRON або WIBOR, ефективна ставка часто перевищує 9%. У результаті позичальники з такими продуктами змушені регулярно переглядати сімейний бюджет — кожне оновлення бази означає потенційне зростання щомісячного платежу.
Після закінчення дії програми “Bezpieczny Kredyt 2%”, яка була доступна у 2023–2024 роках, нових державних ініціатив зі схожими умовами поки не з’явилося. У результаті іпотека стала менш доступною для молоді, молодих сімей, переселенців та осіб без офіційної зайнятості. Банки підвищили початкові вимоги до першого внеску, найчастіше він становить не менше 20% вартості житла. Також зросла частка відмов через нестачу доходу або нестабільну трудову історію.
Кредити для бізнесу
Для малого та середнього бізнесу 2025 рік залишається роком складного доступу до кредитування. Через підвищену вартість фінансування та зростання загальноекономічних ризиків, банки обережно підходять до видачі позик підприємствам. Середні процентні ставки коливаються в межах 10–14% річних.
Найвищі ставки пропонуються бізнесу з нестабільними доходами або ризикованими секторами: роздрібна торгівля, харчування, перевезення, мале будівництво.
Більшість банків вимагають заставу, рухоме або нерухоме майно, або фінансові гарантії, наприклад, поруку власника. Також потрібна детальна фінансова документація податкові декларації, звіти з обігу, підтвердження стабільного доходу не менш як за рік. Через такі умови багато підприємців змушені відмовитися від банківських кредитів або шукати альтернативне фінансування.
До альтернатив у 2025 році належать:
- Лізинг (особливо в автопарках та обладнанні);
- Кредити, субсидовані Європейським інвестиційним фондом;
- Грантові програми для інноваційного бізнесу;
- Приватні інвестори або бізнес-ангели;
- Платформи колективного фінансування (краудфандинг), які дозволяють зібрати кошти без участі банків.
Втім, участь у грантових і фінтех-програмах вимагає часу, зусиль і високої прозорості фінансової звітності, що не завжди доступно невеликим фірмам.
МФО
Короткострокові кредити, відомі в Польщі як chwilówki, залишаються популярними серед осіб із низькою або нестабільною платоспроможністю. У 2025 році ці продукти стали ще дорожчими через загальний ріст вартості грошей.
Формально процентна ставка за такими позиками коливається в межах 20–25% річних, але фактична ефективна річна ставка (RRSO) з урахуванням комісій, страхування, штрафів за прострочення та можливих пролонгацій перевищує 100–150%.
Фіксована чи плаваюча ставка
У 2025 році банки все активніше пропонують кредити з плаваючою ставкою, яка оновлюється щоквартально або щопівріччя відповідно до індексу WIRON або WIBOR. Це вигідно банкам, оскільки дозволяє оперативно реагувати на зміну ринкових умов і перекладати ризики на позичальників.
Водночас для споживача такий тип ставки це джерело додаткових ризиків. У разі нового інфляційного стрибка або непередбаченої зміни політики NBP, платежі можуть різко зрости. Це особливо критично при великих і довгострокових кредитах, наприклад, іпотечних.
Світовий контекст: чи впливає глобальна інфляція?
Так, глобальна інфляція і загальна динаміка світових фінансових ринків мають як прямий, так і опосередкований вплив на економіку Польщі. Як відкрита європейська держава з тісними торговельними та інвестиційними зв’язками, Польща залежить від макроекономічної політики провідних країн світу, насамперед США та країн ЄС.
Це стосується не лише курсу злотого та вартості імпорту, але й умов, за яких польські банки формують процентні ставки, оцінюють інвестиційні ризики та визначають доступність кредитування для бізнесу та населення.
Що це означає для позичальників?
У 2025 році позичальники в Польщі зіштовхуються з жорсткішими умовами кредитування. Вартість грошей залишається високою, а банківська система працює за принципом мінімізації ризиків. Це стосується як споживчих кредитів, так і іпотеки, бізнес-фінансування та короткострокових мікропозик.
Кредити стають дорожчими
Через утримання базової ставки NBP на підвищеному рівні банки не мають підстав для зниження ставок. Вартість обслуговування нових кредитів у 2025 році залишається однією з найвищих за останнє десятиріччя.
Навіть за стандартних умов, при хорошій кредитній історії, ставки за споживчими продуктами коливаються в межах 12–16%, за іпотекою — 7–9%, за бізнес-кредитами — до 14%. Для окремих категорій клієнтів ця вартість ще вища.
Підвищені вимоги до позичальників
Банки не просто оцінюють дохід клієнта, вони аналізують його структуру, стабільність, джерело і форму зайнятості. Особам, які працюють за контрактами B2B, umowa zlecenie, сезонно або без офіційного працевлаштування, відмовляють частіше. Наявність навіть невеликого боргового навантаження або затримок у минулому стає причиною для відмови або значного підвищення ставки.
У 2025 році довідка про доходи, стабільне працевлаштування, відсутність прострочень і хороша кредитна історія обов’язкові умови не лише для іпотеки, а й для звичайного споживчого кредиту.
Обмеження на валютні кредити
Польські банки практично не пропонують населенню кредити в іноземній валюті. Це пояснюється політикою захисту позичальників від валютних ризиків, яка посилилася після кризи з кредитами у франках.
У 2025 році позики в євро або доларах доступні лише для компаній, що мають експортні контракти або надходження у відповідній валюті. Для пересічного громадянина така можливість відсутня.
Зростання щомісячних платежів
Навіть якщо номінальна сума кредиту не зросла, щомісячний платіж у 2025 році може бути значно вищим, ніж у попередні роки. Це особливо актуально для клієнтів із плаваючими ставками. Зміна індексу WIRON або WIBOR раз на кілька місяців призводить до постійного перегляду графіку платежів і збільшує фінансове навантаження на домогосподарства. Для багатьох сімей це означає скорочення інших витрат або зниження фінансової стабільності.
Фінансова нестабільність
Висока вартість життя, інфляційні очікування, невизначеність на ринку праці та високі відсоткові ставки змушують багатьох поляків відмовлятися від запозичень узагалі. Зменшується кількість нових кредитів, люди рідше звертаються за іпотекою або споживчим фінансуванням, а великі покупки відкладаються «на потім».
Переорієнтація на альтернативне фінансування
Через жорсткі банківські умови частина споживачів звертається до альтернативних рішень, так ж як МФО, кредитів через фінтех-платформи, позик від приватних осіб та розстрочок. Хоча це дозволяє отримати фінансування без формальної перевірки доходу або без застави, такі продукти несуть високі ризики: шахрайство, надмірне боргове навантаження, відсутність законного захисту у разі конфлікту.
Прогнози до кінця 2025 року
Незважаючи на складну ситуацію в першій половині року, експерти дають стримано-оптимістичні прогнози на другу половину 2025 року. За умови збереження політичної стабільності, контрольованої інфляції та сприятливої зовнішньої ситуації, польська економіка має потенціал для помірного пожвавлення.
Якщо не буде нових геополітичних чи енергетичних шоків, річна інфляція до грудня 2025 року може знизитися до рівня 5–5,5%. Це наблизить її до верхньої межі цільового коридору NBP і створить передумови для подальшого зниження процентної ставки. Національний банк Польщі може зменшити базову ставку до 5% або трохи нижче, залежно від динаміки цін і ситуації на валютному ринку.
За умови зміцнення золотовалютних резервів, стабільного експорту та відновлення прямих іноземних інвестицій, злотий може зберегти стабільність щодо євро на рівні 4,30–4,40. Це зменшить тиск на ціни, зробить імпорт дешевшим і дозволить стабілізувати внутрішні витрати для підприємств і споживачів.
У разі зниження облікової ставки та стабілізації доходів населення банки можуть активізувати пропозицію іпотечних продуктів. Особливо перспективними є програми з державним або муніципальним співфінансуванням для молодих сімей, працівників держсектору, переселенців. Очікується запуск нових цільових ініціатив або перезапуск попередніх програм на нових умовах.
Якщо інфляція сповільниться, а базова ставка знизиться, банки зможуть поступово знижувати ставки на 1–2 процентні пункти. Це зробить кредити трохи доступнішими, однак ставки залишаться вищими за довоєнні значення у межах 10–13% за стандартними продуктами.
У разі покращення макроекономічної ситуації можливий вихід на ринок нових банківських установ і фінтех-компаній, які запропонують гнучкіші, технологічні рішення з фінансування для населення та малого бізнесу. Зокрема, очікується зростання популярності мобільних додатків, автоматичного скорингу, онлайн-кредитування без участі в офлайн-офісах.
2025 рік складний, але не безперспективний період для позичальників у Польщі. Висока інфляція, стримана політика NBP та обережність банків змушують клієнтів діяти вкрай зважено. Проте вже в другій половині року є підстави очікувати на помірне покращення умов. До того часу фінансова дисципліна, уважне порівняння кредитних пропозицій та відмова від ризикованих рішень залишаються головними інструментами для безпечного користування фінансовими продуктами.
Більше корисної інформації для українців у Польщі — Гроші.pl.